保时捷的困境只是冰山一角，高端汽车市场的震动正在向全球蔓延。文/张恒 保时捷近日发布的最新财报，折射出整个高端汽车市场的困境。 2025年前三季度，保时捷营业利润仅为4000万欧元，同比下降99%。相比去年同期的40.35亿欧元，可谓“断脚踝”。更为严重的是，其第三季度直接录得9.66亿欧元的运营亏损。保时捷曾被誉为业内“最赚钱的汽车品牌”，为何突然势不可挡？中国市场成为最大的痛点。 2025年前三季度，保时捷全球交付量为22.6万辆，同比下降近6%；然而，利润率却从去年的20%以上下降到了1%以下。重复供应链，增加原材料ls，以及电动化方面的大量投资（尤其是Macan项目（参数|图片）电动版）使毛利率承压。保时捷正在尝试从汽油车过渡到电动车，但过渡并不顺利。纯电动车型的交付量仅占总销量的十分之一左右，低于此前的预期。燃油车的负担还在，但新业务的红利却没有来。保时捷首席执行官迈克尔·雷特斯在最新财报发布会上承认，公司正在经历“战略调整期”。但市场ay显然不给任何面子——财报一出，股价大跌，市值蒸发数十亿欧元。与2022年的高点相比，保时捷的市值已经腰斩了一半。尤其是在中国，这个曾经被认为是“增长引擎”的市场已经成为最大的“痛点””。2020年至2023年，中国市场将贡献保时捷全球销量的近30%。2025年前三季度，保时捷中国交付汽车约32,200辆，同比下降26%；第三季度环比又下滑21%。财报显示，保时捷在中国市场的利润率已从去年的25%跌至负值，直接中国市场的疲软几乎拖垮了整个财报，据乘联会最新数据显示，10月份中国高端汽车销量同比下降10%，环比下降23%，原因并不复杂，一是消费者信心尚未消失。疫情后的房地产崩盘让中产阶级普遍“止步”。不再轻易为情感消费买单。二是本土竞争更加激烈。中国高端新能源品牌的崛起动摇了过去的“高端汽车信仰”。此外，中国消费者的价值观也在发生变化。他们看重的不仅仅是速度和控制，更是智能科技的体验。在这些维度上，传统高端汽车品牌的表现并不好。这种心理变化正在重塑整个高端汽车市场。迈克尔·莱茨表示，保时捷未来将“重塑战略”——增加对电动汽车的投资并加强供应链管理。但谈到中国市场，他也直言：“挑战大于机遇”。高端车市场集体“遇冷” 保时捷的困境只是冰山一角，高端车市场的震颤正在向全球蔓延。福布斯斯里兰卡报告预测全球高端汽车销量预计将下降2025年将下降5%左右，比整个汽车行业整体下降2%还要严重。从奔驰S级到兰博基尼Urus，你的这款高端德龙承受着前所未有的压力。普通人可能认为这与他们无关，但高端汽车销售确实是经济状况的放大镜：当富裕群体开始限制支出时，整个市场陷入混乱。我们先来看看全球经济低迷的影响。国际货币基金组织预计，今年前10个月世界经济增速仅为3.2%，低于年初预期的3.5%。美联储加息已接近尾声，但欧洲央行仍在应对拖累全球经济增长的通胀问题。高端汽车市场之所以会产生影响，是因为它主要取决于高收入人群的自由决定。 2025年上半年，全球全球大宗商品市场整体萎缩2%，其中汽车领域受影响最大。在美国，特斯拉高端车型销量下降30%以上，硅谷精英纷纷将资金投入AI而不是购买新车；在欧洲，由于能源危机加重了他们的经济负担，宝马X7等高端SUV的交付量下降了约10%-15%。为何高端汽车容易受到影响？因为它不是生活必需品。当经济低迷时，中产阶级的升级梦想破灭，富裕的买家转向更明智的选择。麦肯锡报告显示，2025年高端汽车购买者的平均年龄将增加至45岁，比去年增加3岁，导致订单延迟和库存积压。贸易保护是另一个大问题。近年来，地缘政治紧张局势为高端汽车的全球流通设置了隐形障碍。 2025年，美国特朗普政府将l 对进口汽车重新征收25%的关税，主要针对欧盟和亚洲车型。这直接将保时捷Panamera的售价从8万美元提升到了10万美元。当北美市场不得不提价时，其大部分利润都会被关税吃掉。据华尔街分析，受关税影响，全球汽车行业成本将增加超过1000亿美元。这让高端汽车品牌陷入进退两难的境地：本土化生产需要巨额投资，进口堆积如山，关税不断提高。兰博基尼首席执行​​官抱怨贸易战使Huracan的价格上涨了数千美元。谁来付钱？对于行业来说，这是一个结构性问题：供应链全球化曾经是一个优势，但现在却变成了双刃剑。据报道，保时捷计划在墨西哥投资。但短期内，高端车市场仍将陷入困境。市场复苏远未结束。可以吗2026年高端车市场复苏？前景不太乐观。据《福布斯》分析，2026年汽车行业将进入疲弱复苏阶段，美国整体销量可能跌至1400万辆以下。高端汽车领域预计将收缩2%至4%，低于整体市场的疲软增长。疲软的北美经济是最大的拖累。受美国债务压力和欧洲能源短缺影响，世界银行预计2026年全球GDP增速仅为2.3%。如果美联储维持较高利率，贷款和汽车利率将维持在7%以上，进一步增加买车成本。就中国市场而言，房地产生产尚未稳定，中产阶级收入增长放缓，奢侈品消费指数跌至低位，可能导致高端汽车市场持续下滑。消费者信心下降是一个更为隐蔽的问题。盖洛普经济信心指数2025年经济指数从-14跌至-19，创十年新低。后疫情时期的焦虑让人们更倾向于持续投资而不是过度消费。贸易壁垒将进一步加剧不确定性。 2026年，美国关税可能维持在15%，欧盟碳边境调整机制（CBAM）将增加进口成本，令汽车价格雪上加霜。经济低迷、消费者信心低迷和地缘政治不确定性正在阻碍复苏。即使是乐观主义者也认为，真正的复苏要到 2027 年或更长时间才会发生。这对行业来说将是一个长期的考验。 【版权声明】本文为汽车人传媒原创稿件，未经许可不得转载。 特别声明：以上内容（如有，包括照片或视频）由自媒体平台“网易号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（含图片及视频（如有）由网易HAO用户上传并发布，网易HAO是一个社交媒体平台，仅提供信息存储服务。